开云体育(中国)官方网站恭候上交所后续作出拆开上市决定-开云(中国大陆)kaiyun网页版登录入口

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前首富，扛不住了。

2025年来源，A股便有退市音书传来。

近日，*ST好意思讯收到了上交所发出的拆开上市监监使命函，文中暗示，“你公司股票收盘总市值已伙同20个交易日均低于5亿元，凭据《上海证券交易所股票上市限定（2024年4月转变）》第9.2.1条的限定，你公司股票已触及拆开上市情形。”

因股票伙同20个交易日市值低于5亿元，*ST好意思讯走到了退市旯旮，而尤为关节的是，*ST好意思讯亦然2025年首家触发交易类强制退市模范的公司。当今，公司股票已依规停牌，恭候上交所后续作出拆开上市决定。

从公司于2025年1月22日发布的《2024年年度功绩预亏公告》中不丢脸出，其功绩说明极为欠安，“惨淡”二字可谓哀而不伤。

经公司财务部门初步测算，预测公司2024年年度利润总和为-4200万元到-5100万元，包摄于上市公司激动净利润为-3700万元到-4500万元，包摄于上市公司激动扣除非频繁性损益后的净利润为-4300万元到-5300万元。

预测2024年年度终了营业收入为3600万元到4200万元；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备买卖执行的收入后的营业收入为2800万元到3300万元，低于3亿元。预测2024年末净钞票为-1.1亿元到-1.35亿元。

这不仅是一家上市公司走向调谢的缩影，更是一代商界听说东说念主物从后光迈向晚景的一幕——*ST好意思讯死后实控东说念主，恰是前中国首富黄光裕。换言之，黄光裕也成为2025年首个要被强制退市的首富，尽管已是“前首富”。

公司“实控权”此前也有过争议，早在2023年2月，因黄光裕减持国好意思零卖股权，*ST好意思讯一度认定其不再盘曲限度山东龙脊岛，亦不再为上市公司实控东说念主。随后，上交所向公司下发监监使命函，公司过程进一步核实研判，结合国好意思零卖激动持股结构、董事会成员组成及债务成本化筹画等情况，认定黄光裕仍为公司实控东说念主。

然则，时也，运也，命也。

还铭记在三年前的2022年，黄光裕在《致国好意思零卖一又友们的一封信》中，振臂高呼“2024年达到历史最佳水平”，以及“2025年显然高出历史最佳水平”。

如今看来，宛若笑料。

国好意思零卖自2017年以来已伙同多年吃亏，在黄光裕转头后的3年半里净吃亏更是靠拢400亿元，公司线下门店畛域也从2021年的4195家降至2024年上半年的565家。现如今国好意思零卖股价跌至0.1港元以下，市值更是不及10亿港元，不异也濒临着港股退市的风险。只不外国好意思通信早于国好意思零卖一步，走向退市完了。

成本市集开云体育(中国)官方网站的“国好意思系”成本拼图，行将被扣下一角。与之相对应的是，前首富黄光裕的买卖帝国正濒临前所未有的挑战。

数十亿市值，星离雨散

行将被强制退市的国好意思通信，实则是二级市集的“老东说念主”。

*ST好意思讯的前身，可讲究至1989年。这一年9月，郑州国有百货文化用品批发站，在合并郑州市百货公司和郑州市钟表文化用品公司的基础上，向社会公诱导行股票，组建成立了郑州百货文化用品股份公司，并于1992年6月增资扩股后，改名为郑州百文股份有限公司。

彼时，行为“国企转变一面红旗”的郑百文，也早早在1996年便开启了成本化之路。当年4月，经中国证监会批准，郑百文在上海证券交易所上市，成为郑州市首家上市企业。

上市初期，郑百文的功绩说明极端亮眼。按照郑百文公布的数字，1997年其主营畛域和钞票收益率等方针在沪深上市的统共买卖公司中均排序第一，插足了国内上市企业100强。

然则，旷日遥远，1998年，郑百文每股吃亏2.54元，创下了那时的最高记载。1999年，公司吃亏进一步加重，吃亏额高达9.8亿元，创下沪深股市的吃亏之最。更离谱的是，郑百文上市后召募的资金被公司引导以投资、团结为口头拆借、挪用，共计10多家公司拆借的近东说念主民币2亿元资金于今有去无回，使郑百文堕入了一桩又一桩的追款讨帐讼事中。

2000年3月3日，中国信达钞票搞定公司向郑州市法院提议“郑百文”歇业的央求，这是中国证券市集上首例上市公司歇业央求。

2001年2月，郑百文临时激动大和会过了钞票、欠债重组决策，其中最具争议的等于遴选“默示高兴”的样貌受让激动50%的股权。而后，郑百文经验了漫长的重组之路。

过程重组以及重组后的关系钞票、业务整合，郑百文链接了三联集团公司从事家电零卖运筹帷幄的全部业务和关系钞票。并于2023年7月在上交所陈说挂牌交易，成为电器连锁企业中第一家上市公司。

2003年8月22日，郑百文称号变更为三联商社股份有限公司，随后股票称号也从“郑百文”变更为“三联商社”，但公司运筹帷幄情景依然波动不定。

一直到2008年，国好意思入局其中。

2008年，国好意思集团通过旗下控股公司山东龙脊岛补助有限公司，以股权竞拍的样貌见效入主，终澄莹对三联商社的限度，黄光裕也由此成为三联商社的实控东说念主。

在被国好意思控股后，公司运筹帷幄有好转迹象，并在2016年前后插足智能迁徙终局领域，并在同庚拆开运筹帷幄家电零卖业务，剥离与家电零卖业务关系的存货、固定钞票等非流动钞票，关系钞票于2017年头完成交割，2017年公司简称也进一步变更为“国好意思通信”。

值得一提的是，2015年亦然*ST好意思讯在二级市集的巅峰期——数据清晰，*ST好意思讯股价最高位为2015年6月的27.74元，市值达66亿元。

而*ST好意思讯功绩的巅峰，则发生在2018年。这一年，公司营业收入越过26亿，但时隔一年，营收便大幅下滑至7.2亿元，尽管2020年营业收入有所回升，但陈腐已无力回天，往后数年间功绩一泄如注。2021年至2023年，公司营业收入分辩为1.96亿元、1.08亿元、3900万元。

最新的功绩预报清晰，预测2024年终了营业收入为3600万元到4200万元；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备买卖执行的收入后的营业收入为 2800万元到3300万元，低于3亿元。

其市值也从最高点的66亿元，跌落于今的2亿元。

此前，交易类退市模范是市值伙同20个交易日低于3亿元，但从2024年10月30日启动扩充的新规将模范教授到了5亿元，国好意思通信的退市决然无可幸免。

值得一提的是，国好意思通信亦然“退市新规”下的首个案例。

穷小子逆袭首富记

脚下，咱们不妨将眼神从*ST好意思讯，滚动到其背后实控东说念主黄光裕身上。

1969年，黄光裕原名黄俊烈，诞生于广东潮汕地区一个虚浮农户家中。家庭的困顿让他和哥哥黄俊钦不得不早早地东跑西奔，捡拾废品补贴家用。然则，期间的贫瘠并莫得消亡他的斗志，反而考试了他敢拼敢闯的性情。

20世纪80年代，转变春风最先吹向广东沿海地带，身处汕头转变洞开海浪中的黄氏昆仲，不异从中看到了商机，启动试着倒卖废旧电器，赚取简单的利润。

哥哥黄俊钦自学成才，将废旧电器零件拼装成新的电器，黄光裕则凭借过东说念主的口才和销售智商转手卖出。正所谓“昆仲都心其利断金”，昆仲两东说念主很快便在电器市集淘到了第一桶金。

1986年，17岁的黄光裕就和哥哥带着一批旧电器北上远行内蒙古。成绩后，昆仲俩来到了北京，在前门珠市口东大街420号盘下了一个小门面，启动试着作念生意。率先，他们卖服装，但市集响应冷淡，而与之相对应的是，没放更多元气心灵的电器居品却销售得极度火爆。

这时，黄光裕横暴地发现电器市集的广泛出息，决然转向电器销售，认真开启了“国好意思期间”。

1987年1月1日，“国好意思电器店”的牌号认真挂出。黄光裕凭借“薄利多销”的运筹帷幄策略，飞快在家电零卖市集崭露头角。他不仅勾引了无数豪侈者，还通过畛域化采购和定制团结，缩小了成本，提高了竞争力。国好意思电器飞快彭胀，到20世纪90年代中期，已在寰宇多个城市开设了多家门店。

2004年，国好意思电器在香港见效上市，成本运作下，市值从8亿翻至80亿，他整宿登顶。至此，在2004年，个东说念主钞票窒碍百亿的黄光裕初度问鼎中国大陆首富。

这一年，他年仅35岁。

而后，于2005年和2008年这两年技巧，首富宝座上坐着的都是黄光裕。五年间三度问鼎中国大陆富豪榜的黄光裕，也一手建立了中国最大的家电零卖帝国。

谢世东说念主眼前，他从不低调。

2006年，在汕头举行的潮商大会上，已是中国首富的黄光裕被问及，淌若好意思国的电子居品巨头百念念买插足中国后，国好意思怎么办？

黄光裕的回答是，“我应该是家电连锁的祖师爷的祖师爷的祖师爷了。我去好意思国覆按百念念买时对他们说过，你谢世界上很大，但插足中国市荟萃变得很小。我不睬你，你要5年后能力追得上我，我要理你，很难把捏在竞争中取胜的笃定等于你。这等于国好意思的将来！”

周身流淌着潮商血液的黄光裕，有我方的东说念主生教条。是“我作念事的习尚，标的一朝明确，大约都想好，应该有三分把捏，我就敢去作念”，亦然“要作念就尽可能作念大，一有契机齐全要出击，我属于这一种”。

是以在黄光裕指挥下，国好意思电器在2006年斥巨资52.7亿港元收购了永乐，一举拿下上海市集主导权。时隔一年，国好意思又以36亿元收购大中，稳重了北京市集。

收购大中电器时，交易桌上就坐的除了国好意思，还有苏宁。彼时苏宁掌门东说念见识近东派东说念主贫窭进行市集调研，何况过程贫瘠讨论，最终约定30亿收购大中电器。但擅自，黄光裕对张大中说，“无论苏宁出若干，他都涨价20%。”于是，黄光裕以36亿标的将大中电器收入囊中。

2008年，黄光裕在陆续收购三联商社后，也跃升为了国内家电市集当之无愧的龙头。

熟稔操作成本游戏的黄光裕，很快在成本市集搭建起一个“国好意思系”帝国。但这个帝国，却在2008年无声无息中出现了一都弘大的裂痕。

2008年，黄光裕重归首富榜首，有记者问其感受，他说，“我烦死这个榜了，还给钱感谢他们？他们这个榜，谁上谁糟糕！”

同庚11月，黄光裕因波及多项经济违法行径被带走走访；2010年，他获刑14年。

在黄光裕下狱后，国好意思仿佛失去了灵魂，而后的发展轮番踉跄，难复往日后光。尽管在配头杜鹃掌舵下，国好意思零卖依旧保持着增长趋势，以至在2016年营业收入畛域达到782.54亿元，为上市以来巅峰，但电商期间莅临后，国好意思零卖没能跟上趋势实时转型。

在竞争浓烈的零卖行业，一直未能走进主要战场的国好意思如并吞位年老的长辈，沉默见证了市集的风浪幻化，却无力再参与其中的浓烈角逐。

前首富，回天乏术

关于减刑获释重归市集的黄光裕，外界有过好多期待。

2021年2月，低调归来的黄光裕面向搞定层团队吹响往还军号，“力求用将来18个月技巧，使国好意思恢规复有市集所位。”

重返国好意思之时，国好意思零卖的股价更是创下十年新高。尽管仅仅2.55港元，但相较之而后四年间长年逗留于1港元之下，以至如今跌至0.019港元的股价而言，当日二级市集的积极反馈已是近十年的“高光时刻”。

图/国好意思零卖股价走势图，1月23日

然则，先向市集“借”18个月技巧的黄光裕，未能演出爽文脚本。

从2021年2月到2022年8月，18个月技巧里，与国好意思谈论的负面音书相继而至——大幅裁人、降薪欠薪、高层辞职、供应谈论债、被强制扩充、股权冻结……

为了稳住军心，2022年8月，黄光裕发布《致国好意思零卖一又友们的一封信》，文中说起了“重回巅峰”这一主见冲击失败，“现实与这一主见有一定差距”。

同期还说起国好意思“1+1+1”的三年计谋发展主见——在2023年终了较高盈利并达到以往较高水平，2024年达到历史最佳水平，2025年显然高出历史最佳水平。

仅仅，现实远比预期焦虑。

要论谁对这个“三年计谋发展主见”最没信心，减持股份的黄光裕首当其冲。

数据清晰，自2021年12月启动，黄光裕便不绝减持国好意思零卖股份，落幕2024年2月，黄光裕减持次数高达44次，累计套现越过23亿港元，持股比例也由此从60.98%一直降至10.96%。

国好意思零卖的功绩说明也难言安逸。

自2017年便走下坡路的国好意思零卖，功绩在2023年更是近乎跌进谷底。2023年全年及2024上半年，公司仅终了营业收入9.22亿元、2.67亿元，比拟以往的数百亿营收畛域已牛年马月。与此同期，吃亏分辩为100.57亿元、44.32亿元。

自2017年以来，国好意思零卖依然累计吃亏超500亿元，其中有近400亿元是2021年于今的吃亏额，而2021年恰是黄光裕转头之年，换言之其年亏高达百亿元。

近几年由于对外投资加多、陆续还债等原因，国好意思零卖账上的钞票也在不绝减少，2021-2024上半年分辩净减少52.19亿元、42.09亿元、1.03亿元、0.12亿元。落幕2024上半年，公司账上的现款仅余0.55亿元，公司资金已显然掣襟肘见。而同期的应答账款及单据、短期借债、其他流动欠债却分辩高达57.59亿元、228.53亿元、109.30亿元。

早于国好意思零卖一步，国好意思通信先走向退市峭壁边上，将成为新规后首家强势退市企业。

面对零卖业务的全面陈腐，前首富黄光裕又决定杀入汽车领域，打造“卖车新势力”。

2024年12月28日，国好意思车市计谋发布会暨生态团搭伙伴大会在北京举行，通知国好意思车市将进击经销商行业，连结导航平台、电商垂类平台、MCN机构等企业建立“卖车新势力”。

具体来看，国好意思车市将依托国好意思集团的渠说念网罗，针对不同用户场景下树立针对性卖场类型；打造集约化通顺销售模式，线上忽闪销售，线下侧重委派；布局到店、居品以及委派三个规范，提供品牌体验和形状价值做事。

这并非国好意思初度“跨界”。以前几年，在黄光裕指挥下的国好意思便四处追赶风口，从“全零卖生态分享平台”到“元天地超等店”，又到“全面升级直播”，再到如今的“卖车新势力”，无不如斯。

黄光裕的这一次豪赌能否挽大厦于将倾，偶然唯有交给技巧往还答了。

此前的尝试，每一步都看似阵容恢宏，但在行业深水区里却显得轮番踉跄，以至果真都处于停摆状态，如今此次挽大厦于将倾的尝试，也并不被外界所看好。

如今，*ST好意思讯的退市已成定局，国好意思零卖的欠债累累，黄光裕一手打造的买卖帝国决然亮起了坍弛的信号灯。

市集，还能留给国好意思若干技巧？